원격진료 솔루션 제공 기업인 씨어스테크놀로지가 오는 6월 10일~11일 공모 청약을 시작합니다. 최근 상장 첫날 폭등하는 종목들이 많아지면서 청약 시장 분위기가 후끈 달아올랐는데요. 하지만 상장 이후 주가가 연이어 하락하는 경우가 많아 추가적인 투자에는 주의를 해야 하기도 합니다. 그럼 씨어스테크놀로지의 청약 정보 및 재무제표 분석까지 자세하게 살펴보도록 하겠습니다.
씨어스테크놀로지 청약 투자 BEST & WORST
BEST
- 상장일부터 6개월까지 환매청구권 (풋백옵션) 부여
- 지난 1월 대웅제약과 판권 계약 체결로 올해부터 수익 가시화 전망
- 주관사인 한국투자증권도 20억원 프리 IPO 투자
WORST
- 최근 3개년 지속적인 적자 확대
- 공모자금을 운영자금 및 채무 상환 목적으로 사용
- 적지 않은 유통물량 (29.22%, 359만 2656주)
씨어스테크놀로지
기업개요
씨어스테크놀로지는 2009년에 설립하여 생체신호 분석 인공지능 알고리즘과 웨어러블 의료기기를 활용해 국내외 의료기관을 대상으로 진단 지원 서비스 mobiCARETM와 환자 모니터링 서비스 thynCTM를 제공하고 있습니다.
핵심기술
- 생체신호 분석 인공지능 알고리즘 기술
- 웨어러블 기반 IoMT (Internet of Medical Things) 플랫폼 기술
핵심제품
- mobiCARETM
부정맥 스크리닝 및 진단을 위한 24시간 이상 장시간 웨어러블 심전도 분석 서비스입니다. 국내 최초로 구독 기반의 심전도 분석 서비스를 제공하고 있기도 합니다. 2024년 3월 기준 772개의 의료기관에 서비스 중에 있습니다.
- thynCTM
입원 환자에 대한 실시간 생체활력 징후 모니터링 서비스입니다. 병동 내 입원 환자의 바이털을 실시간으로 중단없이 모니터링하고 이상 징후 알람, 실시간 바이털 분석 등 의료진 신속 대응을 위한 핵심 기능을 제공합니다.
씨어스테크놀로지 재무분석
| 2023년 | 2022년 | 2021년 | |
| 매출액 | 1,885,010,467 | 1,152,944,128 | 1,386,123,525 |
| 매출원가 | 2,709,500,709 | 1,703,962,549 | 1,529,533,542 |
| 매출총이익(손실) | -824,490,242 | -551,018,421 | -143,410,017 |
| 판매비와 관리비 | 8,978,920,843 | 7,439,269,278 | 4,245,414,689 |
| 영업이익(손실) | -9,803,411,085 | -7,990,287,699 | -4,388,824,706 |
| 2024년 1분기 | 2023년 1분기 | |
| 매출액 | 746,294,424 | 238,099,194 |
| 매출원가 | 790,825,235 | 530,538,450 |
| 매출총이익(손실) | -44,530,811 | -292,439,256 |
| 판매비와 관리비 | 2,540,125,284 | 2,203,314,103 |
| 영업이익(손실) | -2,584,656,095 | -2,495,753,359 |
씨어스테크놀로지의 최근 3개년 및 2024년 1분기 매출액 및 영업이익을 살펴보면 상당히 놀라실 분들이 많을 것 같습니다. 지속적인 적자를 기록하고 있기 때문인데요.
매출액 자체는 상승 추세로 판단되지만 오히려 원가율과 판관비가 더욱 증가하면서 손실 규모가 계속 커지고 있습니다. 재무제표로만 봐서는 상당히 전망이 어두워 보입니다.
씨어스테크놀로지 기술 특례 상장 추진
사실 씨어스테크놀로지는 기술 특례 상장을 추진하고 있는 기업으로 실적보다는 기술적인 부분과 향후 성장성 부분에 초점을 맞춰서 판단해 봐야 할 것 같습니다. 수요예측에 따른 공모가액이 어떻게 확정되는지가 중요해 보입니다. 수요예측은 5월 27일~31일 진행됐으며, 공모가액은 6월 4일(화)에 공고 예정입니다.
씨어스테크놀로지 청약 정보
청약 정보 요약
- 청약일 : 2024년 6월 10일(월)~6월 11일(화)
- 환불일 : 2024년 6월 13일(목)
- 상장일(예정) : 2024년 6월 19일
- 공모 주식 : 1,300,000주 (100% 신주모집)
- 공모가 : 10,500원~14,000원 (희망 공모가 밴드이며, 6월 4일 확정 후 업데이트 예정)
- 주관사 : 한국투자증권
- 모집 규모 : 134억원 (희망 공모가 밴드 하단 기준)
- 최소 청약수량 및 증거금 : 50주, 262,500원 (희망 공모가 밴드 하단 기준)
공모 자금 사용목적
씨어스테크놀로지는 공모 자금 (134억원, 공모가 희망 밴드 하단 기준)을 운영자금, 채무상환 목적으로 활용할 예정입니다. 아무래도 지속적인 적자 기업이고 자금이 부족하기 때문으로 보입니다. 또한, 부채비율이 195%로 지속적으로 늘어나고 있는 추세이기 때문에 채무 상환에도 사용할 예정으로 보입니다.
- 디바이스 개발 및 연구개발 목적 인건비, 재료비 61억원
- 생산 및 사업 운전자금 40억원
- 채무상환자금 33억원
공모가 산정 근거
씨어스테크놀로지는 PER(주가수익비율) 배수 계산 방식을 활용해 공모가 산정을 했습니다. 최대 1721억원의 기업가치를 제시했는데요. 지속적인 적자를 내고 있기 때문에 2026년 추정 실적을 비교기업 평균 PER에 적용했습니다.
2026년 추정 매출액은 344억원, 영업이익은 흑자전환한 129억원으로 예측했는데요. 지난 1월 대웅제약과 주요 제품의 판권 계약 체결한 부분이 반영된 것으로 보입니다. 비교 기업으로는 비트컴퓨터, 셀바스헬스케어, 트윔 총 3개 사로 선정했습니다. 이들 기업의 평균 PER는 25.03배였습니다.
주관사인 한국투자증권은 추정 순이익인 129억원에 20%의 할인율을 적용해 당기순이익의 현재가치를 78억원을 산정했습니다. 이를 비교기업 평균 PER에 적용 시 기업가치는 1949억원이며, 주당 평가액은 15,151원이었습니다.
상장일로부터 6개월간 풋백옵션 부여
풋백옵션은 상장 이후 주가가 공모가 밑으로 떨어질 경우 공모주 투자자들이 공모가의 90% 가격으로 주관사에 주식을 팔 수 있는 권리입니다. 씨어스테크놀로지의 옵션 행사가는 9,450원입니다.
기술 특례상장 기업에 풋백옵션이 의무가 아니기 때문에 매우 이례적이라고 볼 수 있는데요. 그만큼 상장 이후 평가에 자신이 있다고 생각됩니다. 주관사인 한국투자증권도 상장 전 지분투자에서 20억원 규모의 투자를 했습니다.
유통물량
상장일 유통물량은 29.22%인 359만 2656주입니다. 유통물량이 적지는 않다고 볼 수 있습니다.
씨어스테크놀로지 일반청약 전 사전공모 사기 주의!
씨어스테크놀로지의 상장을 앞두고 청약 관련 전화, 문자, 사칭 홈페이지 등을 통한 ‘일반청약 전 사전공모’ ‘특별공모’라는 사기 사례가 발생하고 있으니 주의를 요한다고 합니다.
씨어스테크놀로지 홈페이지에 접속하시면 공지사항이 자세히 나와있으니 확인하셔서 절대 금전적인 손해가 없으시기 바라겠습니다.
이 글은 투자 권유 목적이 없으며, 투자 판단 책임은 투자자 본인에게 있음을 알려드립니다.